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2010年5月26日 分享: Facebook Google+ LinkedIn StumbleUpon Pinterest Email 打印机版
 
 
中国房市崩盘即将到来(图)
 
【人民报消息】坐拥60亿美元凯尼可斯(Kynikos)对冲基金的吉姆-查诺斯(Jim Chanos),过去曾洞烛机先成功放空德崇证券(Drexel Burnham Lambert )和安隆公司(Enron),赢得空头大师的美名,如今也因领先市场看空中国泡沫经济而声名大噪。

《彭博社》近日采访了查诺斯。押注中国房市将走向崩盘的查诺斯认为,中国的房市将会很糟糕。他说,我们谈论的是世界级的房市泡沫,我们现在所看到的中国,正是2005年的迈阿密,或者是2006年、 2007年的杜拜翻版。

至于是什么因素造成它泡沫的呢?他说,我们定义一个泡沫,就是当办公大楼、公寓等资产出租获得的现金流量,不足以支付购买资产而举债的利息时。所以,你必须依赖更笨的傻瓜,愿意以更高的价格来接手。

查诺斯斩钉截铁的重申,中国泡沫比杜拜糟一千倍。根据本周的新闻报导,北京郊区有个开发商要盖一个新时代广场,里面可装满32座百老汇剧院。他说,你会开始听到这些在中国的奇怪发展,很类似我们在杜拜看到的室内滑雪场。

查诺斯表示,事实上,也不完全只有他在说中国泡沫,在2009年还有一些评论家写过关于中国产能过剩的文章。但是,每当你做出这样的评论,尤其是当你会因市场下跌而获利时,通常你会非常孤单。这个背后有包括中共当局在内的非常强大的既得利益集团,他们希望中国目前的情况能持续一段时间。

他认为,北京已经开始采取一些措施,例如对第二套房要求更高的头期款。我们也看到了限价,企图让市场回档。但根据最新的市价,这些并没有产生多大的效果。

事实是,游戏还要继续下去。他们是踩着跑步机冲向地狱,因为全国GDP的50%至60%都是建筑业,如果他们停工,你会看到GDP的成长迅速变为负的。

他说,不过这种事不会发生,因为在中国,人们所得到的奖励几乎都是根据各级政府的经济成长数字。要做到这一点,最简单的方法,就是再盖其它的建筑。所以,他们真的迷上了这种海洛因式的房地产开发。

汤姆-弗里德曼(Tom Friedman)曾说,绝不要放空一个拥有2万亿美元外汇储底的国家。但查诺斯驳斥,史上曾有两个经济体的外汇储底和经济规模与中国现状类似,他们分别是1989年的日本和1929年的美国。他们后来的结果有目共睹。

一家有数百亿美元庞大资产的私募基金投资公司(private equity firm)在近日表示在2035年中国会成为世界最大经济体。

对此查诺斯表示,一般的看法似乎是中国将透过成长来走出目前的困境。但这种说法的问题是,中国目前所建造的不是中产阶层能负担得起的住宅,而是主要市区的高档互助公寓(condo)及高级办公大楼。目前中国部份地区的建筑成本已经高达每平方尺100~150美元。

也就是说,一对合并年薪7,000~8,000美元的中国年轻夫妻,要支付 10~15万美元购买一个空无一物的公寓,即使他们年收入在10,000至 15,000美元,他们也无法买15万美元的公寓。这相当于年薪40,000美元的美国家庭购买了价值60~80万美元的豪宅。后果如何,大家都已知道结果。

查诺斯猜测,到了2010至2011年后期,中国房市就会开始崩盘。

由于无法到中国放空,查诺斯选择从境外放空与中国关连的公司,他们可能在香港或纽约证交所挂牌交易。从投资的角度来看也许更重要,因为这也会影响到中国对水泥、玻璃、铜、钢等货物的需求,供应这些产品给中国的供应商也将受波及。

(大纪元记者涂佐岸编译报导 )

文章网址: http://www.renminbao.com/rmb/articles/2010/5/26/52593.html
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