1978年中國改革開放以來，從表相看，經濟快速成長，在1997年亞洲金融風暴中一枝獨秀，2001年臺灣和新加坡負成長時仍能保持「七上八下」（7%-8%的成長），但這種官方的統計數字已受到許多質疑。97年以後，中國公佈數字GDP累計成長24.7％，這幾年內，能源使用卻減少12.8％，匹茲堡大學中國經濟專家Thomsa Rawski認爲這是根本不可能的，因爲社會產出的快速增長必然伴以更大幅度的能源消耗。

2002年加入WTO後，外資大量湧入，到處都在投資建設，配合WTO的新制度和新措施不斷出現，有人預測2015年中國會超過日本成爲世界第二大經濟體，加上勞動力成本低、環保要求低和政府的優惠政策，大有成爲「投資樂園」之勢。張清溪指出，表相背後的有許多總體經濟問題：改革開放前期就已暗藏毀滅的種子，後期則以作假硬撐爲特色；金融破產，高失業率、貧富懸殊、政治貪腐嚴重、人心道德敗壞，生態環境急劇惡化。

中國的金融黑洞尤爲危險。張清溪引用Standardand Poor's(S&P)的估計，中國國有銀行呆賬比例超過總貸款的50%；這意味著銀行在技術上已經破產，靠全世界最高的居民儲蓄、大量外資和政府的控制和封閉三大「恐怖平衡」因素，才勉強撐到現在；針對有人提出的買賣土地及政府嚴控能否緩解呆帳問題。張清溪說，大量買賣土地必將引發社會動盪，對外資的依賴和如此高的呆帳不是政府能夠解決的。想要兼顧中國經濟與中共政權，沒有可行的方案，是無解的難題。等到人民儲蓄或外資等任何一環倒下，一定全盤皆倒。

中國的失業到底多少，還是個謎。何清漣(2002)說她根據1997年至2001年的中國統計年鑑計算，發現即使依據官方資料，真實失業率也高達21%，這不包括農村失業人口。如果要計算城鄉總和失業率，那就高達35%以上。張清溪引數字算出爲34.4%。中國貧富差距已經達到世界最高，吉尼係數(專門用來衡量所得不均程度的指標，介於零與一之間，指標愈低代表越平均)在中國官方統計，2000年是0.417，2001年據王紹光/胡鞍鋼/丁元竹統計爲>0.5，如此不公社會還能穩定也真是一個奇蹟。除此之外，貪污腐化，道德淪喪，生態惡化，破產的農村財政和生存艱難的農民等都像一顆顆定時炸彈能引爆經濟崩潰。張清溪並奉勸臺商，能不去大陸做生意就不去，因爲一旦崩潰，「沒人逃得掉」。

張清溪談到，對外資而言，雖然也有賺錢的，但因中國社會極難預期，很多跨國企業大舉投資中國，最後卻認賠撤出。臺商在大陸被坑害也很嚴重，象林志升、高爲邦的例子。臺商高爲邦，到天津附近辦玻璃纖維工廠，舊曆年回臺過年，工廠被搬光，追討多年， 關係用盡，他是刑事原告反變成民事被告，回臺後才敢吐真言：『大陸從中央到地方，坑害臺商是既定政策』。

在演講最後，張清溪說他並無意「唱衰」中國，而是看到大陸許多問題拖的越久，掩蓋的越久危機越大，人民受害越深，所以想告訴人們中國經濟真相。